需求增速有所放緩,管理層穩(wěn)增長意圖凸顯,后期穩(wěn)增長、轉(zhuǎn)型并舉格局呈現(xiàn)。行業(yè)利潤增速在年初較高增長之后開始下降,主要是由于需求增長趨緩、成本剛性上升所致。隨著規(guī)?；鶖?shù)增大,實現(xiàn)增長的難度還將加大,市場倒逼行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的種種壓力還將持續(xù)。伴隨著經(jīng)濟下行壓力增大,管理層加大投資力度,推出了“一帶一路”戰(zhàn)略。從穩(wěn)增長、轉(zhuǎn)型并重的視角,關(guān)注轉(zhuǎn)型、投資、走出去給機械行業(yè)帶來的機會,如智能裝備、軌交裝備、能源裝備、工程裝備等。
軌道交通:確定性下繞不開的投資關(guān)注焦點。軌交投資作為政府穩(wěn)增長的重要抓手之一。近幾個月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)持續(xù)走低,經(jīng)濟下行壓力較大,全年鐵路固定資產(chǎn)投資規(guī)劃已經(jīng)超過了萬億元,預(yù)計明年鐵路固定資產(chǎn)投資仍將在高位,城市軌交投資持續(xù)加碼,以及軌道交通走出去的力度進一步加大,使得軌交行業(yè)持續(xù)走高。
機器人與自動化裝備:行業(yè)駛?cè)肟燔嚨?、工業(yè)4.0進入視野。2013年中國工業(yè)機器人市場共銷售36,560臺,同比增長59%,2014年銷售臺數(shù)有望超過7萬臺,繼續(xù)保持快速增長。機器人本體放量與國內(nèi)系統(tǒng)集成市場形成了良性互動,后續(xù)快速發(fā)展值得期待。近期,工業(yè)4.0成為市場焦點,客觀來說,國內(nèi)企業(yè)和工業(yè)4.0的距離還是比較遠,在選取投資企業(yè)需要考慮企業(yè)在信息、控制、流程管理等方面的優(yōu)勢如何。
工業(yè)節(jié)能環(huán)保裝備:節(jié)能減排倒逼發(fā)展方式改變下的機會。關(guān)注燃煤鍋爐節(jié)能環(huán)保、低溫余熱利用、報廢汽車拆解等領(lǐng)域的投資機會。
海洋工程裝備:油價短期沖擊不改行業(yè)向上大趨勢。近期原油價格出現(xiàn)較大跌幅,市場擔(dān)心會對石油行業(yè)資本支出帶來負(fù)面影響,進而對海洋工程裝備行業(yè)產(chǎn)生影響。我們判斷,油價短期沖擊不改行業(yè)上升趨勢?？紤]到國內(nèi)原油對外依存度持續(xù)走高,陸地原油增產(chǎn)困難,國家推進海上特別深海油氣開發(fā)力度會不斷加大。因而,看好海上油氣開發(fā)領(lǐng)域工程及裝備類企業(yè)。
